MACD

El MACD (Moving Average Convergence/Divergence) es un indicador mixto que, por una parte, proporciona información sobre la tendencia del mercado y, por otra, da señales de compra y venta.
Se basa en dos medias exponenciales que se cruzan, generando señales de compra y de venta, por encima y por debajo de una línea horizontal a nivel de 0 que indica que la tendencia es alcista si el MACD está por encima o bajista si el MACD está por debajo. 

COMPONENTES DEL MACD

Tiene dos componentes: el MACD propiamente dicho y la SEÑAL.

- El MACD es la diferencia entre dos medias móviles exponenciales de diferente longitud. Una es una media rápida, generalmente de 12 periodos, que es más sensible a los movimientos del precio en el corto plazo y la segunda es una media de medio plazo, generalmente de 26 periodos.

- La «SEÑAL» es una media móvil exponencial del MACD. El parámetro más utilizado es el de 9 periodos.

El «Histograma» es una representación gráfica de la amplitud o separación (diferencia) entre el MACD y la Señal (Histograma = MACD - Señal).

EFECTIVIDAD

Su efectividad disminuye en mercados planos o de no tendencia.

INTERPRETACIÓN 

TENDENCIA DEL MERCADO

Cuando el MACD está por encima de 0, indica que la tendencia es alcista.

Cuando el MACD está por debajo de 0, indica que la tendencia es bajista.

Si las barras del histograma crecen estaríamos a favor de la tendencia (alcista o bajista) en cambio, si decrecen, iríamos en contra, lo cual no es aconsejable.

SEÑALES DE COMPRA Y VENTA

El MACD genera señales de compra y de venta de varias formas posibles que no son excluyentes, entre sí:

1. Cruces del MACD con su línea de SEÑAL. 

2. Cruces del MACD con la línea CERO. 

3. DIVERGENCIAS con el precio.

4. Condiciones de SOBRECOMPRA/SOBREVENTA.

1. CRUCES DEL MACD CON LA SEÑAL

a) Cuando la línea MACD (azul) cruza hacia arriba la SEÑAL (línea roja) se genera una señal de compra.

b) Cuando la línea MACD (azul) cruza hacia abajo la SEÑAL (línea roja) se genera una señal de venta.

Para considerar fiable la señal de compra sólo consideraremos los cruces que se hagan por debajo de 0, ya que así evitaremos señales falsas.

En este gráfico de ENCE se aprecia un cruce del MACD con la SEÑAL que se produjo a finales de 2014 cuando el MACD se encontraba por debajo de la línea de CERO. Posteriormente cruzó al alza la línea de CERO y, ya en 2015, volvió a cruzar la SEÑAL, generando  en todos los casos señales de compra.

2. CRUCES DEL MACD por la línea de cero o central.

a) La señal de compra se produce cuando el MACD cruza al alza la línea de CERO y se mantiene sobre ella. Este cruce significa que la media móvil exponencial corta, de 12 períodos, cruza al alza la media larga de 26 períodos.

b) La señal de venta se produce cuando el MACD cruza a la baja la línea de CERO y se mantiene por debajo de ella. Este cruce significa que la media móvil exponencial corta cruza a la baja la media móvil larga.

3. DIVERGENCIAS entre el comportamiento del MACD y el comportamiento del precio. 

Puede ser:

- Divergencia Negativa (señal de venta): el MACD alcanza máximos decrecientes y el precio alcanza máximos crecientes.

- Divergencia Positiva (señal de compra): el precio da mínimos decrecientes y el MACD mínimos crecientes.

En este gráfico de INDRA se aprecian dos divergencias negativas entre el MACD y el precio que generaron señales de venta.

 En este gráfico de ENCE se aprecia la divergencia positiva entre MACD y precio que ocurrió durante el año 2014 generando una señal de compra.

4. Condiciones de SOBRECOMPRA/SOBREVENTA.
a) SOBRECOMPRA. Consideramos un estado de sobrecompra cuando el MACD se encuentra en un valor extremo máximo, en comparación con un período de tiempo anterior suficientemente amplio.
Un estado de sobrecompra genera una señal de venta, pero dado que el MACD no tiene valores límite no puede asegurarse a qué nivel se encuentra exactamente el valor extremo de sobrecompra, por lo tanto debe esperarse a confirmar la señal de venta cuando el MACD cruce a la baja la línea de SEÑAL.
b) SOBREVENTA. Consideramos un estado de sobreventa cuando el MACD se encuentra en un valor extremo mínimo, en comparación con un período de tiempo anterior suficientemente amplio.
Un estado de sobreventa genera una señal de compra, pero dado que el MACD no tiene valores límite no puede asegurarse a qué nivel se encuentra exactamente el valor extremo de sobreventa, por lo tanto, debe esperarse a confirmar la señal de compra cuando el MACD cruce al alza la SEÑAL.